中金發(fā)布研究報告稱，維持騰訊（00700）“中性”評級，基于SOTP估值方法，目標(biāo)價428港元，有13%的上行空間。公司于6月27日在線上召開“SPARK 2022”騰訊游戲發(fā)布會，公布了熱門游戲的最新動態(tài)與后續(xù)更新內(nèi)容，并發(fā)布12款新游。同時也聚焦游戲技術(shù)的跨領(lǐng)域應(yīng)用，探索了游戲技術(shù)在文化、科研、公益、經(jīng)濟(jì)等多領(lǐng)域的應(yīng)用價值。

　　報告中稱，公司在發(fā)布會上公布“游戲技術(shù)”系列項(xiàng)目，持續(xù)拓寬游戲技術(shù)應(yīng)用邊界。公布在游戲技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新與新應(yīng)用，通過應(yīng)用數(shù)字孿生、云端渲染、全動模擬機(jī)等游戲技術(shù)，與各界合作伙伴在數(shù)字文保、工業(yè)孿生、影視創(chuàng)作、教育公益等方面展開了嘗試，推出“數(shù)字長城”“數(shù)字中軸”“全真互聯(lián)數(shù)字工廠”“虛擬仿真實(shí)驗(yàn)室”等在內(nèi)的跨界應(yīng)用項(xiàng)目。該行認(rèn)為，隨著虛擬現(xiàn)實(shí)的加速融合，游戲技術(shù)以其可交互、高仿真、強(qiáng)沉浸等特點(diǎn)，已開始逐步突破傳統(tǒng)游戲場景，未來游戲技術(shù)或?qū)⒃诟鼜V泛的領(lǐng)域中落地，并成為虛擬與現(xiàn)實(shí)融合過程中的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

　　成熟游戲方面，進(jìn)行內(nèi)容更新并不斷拓展IP生態(tài)。本次發(fā)布會除了介紹常規(guī)的內(nèi)容更新外，還更加強(qiáng)調(diào)了頭部游戲的IP影響?！锻跽邩s耀》圍繞非遺文化傳承、鄉(xiāng)村振興、數(shù)字支教等領(lǐng)域，推出聯(lián)名皮膚與專項(xiàng)計劃，增強(qiáng)產(chǎn)品社會影響力；《天涯明月刀》通過國風(fēng)文旅計劃陸續(xù)與張家界(000430)、芙蓉鎮(zhèn)、鳳凰鎮(zhèn)等達(dá)成以傳承弘揚(yáng)地方文化為核心的戰(zhàn)略合作，并將在今年繼續(xù)探索更多的文化合作機(jī)會。除此之外，也公布了包括《火影忍者手游》《和平精英》《英雄聯(lián)盟手游》《穿越火線》等已上線游戲的新版本內(nèi)容。

　　新游戲方面，重磅儲備豐富，靜待后續(xù)上線表現(xiàn)。本次發(fā)布會共公布了12款新游，重點(diǎn)游戲包括：1）祖龍娛樂研發(fā)、騰訊游戲發(fā)行的射擊RPG手游《阿凡達(dá)：重返潘多拉》；2）首個UE5引擎開發(fā)的群俠風(fēng)格開放世界產(chǎn)品《代號：致金庸》；3）騰訊魔方歷時三年研發(fā)的戰(zhàn)術(shù)射擊手游《暗區(qū)突圍》（2022年7月13日全平臺上線）；4）經(jīng)典IP衍生、開放世界類型游戲《洛克王國》（目前仍處于研發(fā)中）。相比此前的游戲發(fā)布會，本次游戲發(fā)布會在新游數(shù)量上有較明顯減少，該行認(rèn)為這順應(yīng)了整體行業(yè)精品化的研發(fā)趨勢，但本次公布的新游在質(zhì)量上仍然體現(xiàn)出較高水平，新游定檔/上線為游戲業(yè)務(wù)帶來一定的確定性，上線之后有望為流水帶來新增量。