國海證券發(fā)研報指，該行首次覆蓋新東方在線（01797），考慮到目前公司已經(jīng)迅速完成粉絲積累和破圈，基于公司發(fā)展戰(zhàn)略、差異化的定位，資源稟賦等因素，該行看好該業(yè)務的長期發(fā)展空間，給予“增持”評級。

　　該行認為，當前東方甄選直播間處于熱度消退初期，GMV等經(jīng)營數(shù)據(jù)尚未穩(wěn)定，且直播業(yè)務起步僅6個月，后續(xù)自營產(chǎn)品上架和品類擴張的發(fā)展仍存在不確定性，在悲觀/中性/樂觀三種情景假設下，預計FY2023GMV分別為65/80/95億元，采用GMV中性假設，預計公司FY2022-2024實現(xiàn)歸母凈利潤-0.83/7.6/11.88億元，F(xiàn)Y2023-2024對應PE21.2/13.5X。

　　風險提示：新業(yè)務發(fā)展不及預期、經(jīng)營指標不及預期、經(jīng)營管理風險、核心人員流失、輿論風險、監(jiān)管政策、平臺政策變化、公共衛(wèi)生事件、品牌聲譽風險、估值中樞下移風險、管理層相關風險、地緣政治及國際關系因素影響留學業(yè)務等。