招銀國際發(fā)研報指，丘鈦科技(01478)發(fā)布2022年上半年利潤預警，盈利同比下降50-70%，符合該行預期（同比下降55%）。管理層歸因于：1）由于智能手機需求疲軟，攝像頭模組和指紋識別模組出貨量和ASP下降；2）由于疫情封城，產(chǎn)能利用率較低；3）較高的運營成本；4）蘇州勞動力成本上漲；5）更低的毛利率主要是物聯(lián)網(wǎng)/汽車攝像頭模組產(chǎn)品在開發(fā)中。

　　該行表示，雖然對2022年下半年智能手機復蘇持謹慎態(tài)度，但對2023年公司汽車和物聯(lián)網(wǎng)攝像頭模組持樂觀態(tài)度。該行將2022-24年EPS削減3-19%，以反映智能手機市場的不確定性。該行認為風險回報具有吸引力，估值為7.2倍/5.3倍2022/23財年市盈率。該行維持“買入”評級，新目標價為7.0港元（基于此前10倍2022財年市盈率）。