瑞信發(fā)研報指，預計閱文集團(00772)2022年上半年收入將基本持平達43億元（人民幣，下同），非國際財務報告準則凈利潤預計達6.42億元，同比下降3%?？紤]到競爭壓力和成本節(jié)約（用戶獲取方面），預計在線閱讀將同比下降8%。同時在廣告需求疲軟情況下，預計免費閱讀的盈利化路徑進一步延長。而有所反彈的IP運營或將抵消這一影響，或同比增長11%。此外，公司旗下新麗傳媒（NCM）在上半年發(fā)行了兩部票房不錯的電影和四部電視劇，今年預計下半年還會有4-5部影片。

　　該行續(xù)指，公司目前的運營重點為成本優(yōu)化，主要是在線閱讀的S&M（市場銷售）。此外，雖然閱文集團CEO程武卸任騰不再兼任騰訊公司副總裁，但該行認為運營影響有限:（1）騰訊影業(yè)的商業(yè)項目已于2月分配給閱文；（2）正在進行的如動畫等IP開發(fā)合作并未受到影響?？紤]到公司的成本節(jié)約計劃，該行將2022財年的收益上調7%，維持2023財年預測基本不變。維持“跑贏大市”評級與45港元目標價。