券商聚焦交銀國(guó)際削騰訊音樂(TME)目標(biāo)價(jià)13.3%至5.2美元 維持“買入”評(píng)級(jí)
來源： 關(guān)注下半年糧價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)！這家公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，網(wǎng)友直呼：?jiǎn)栴}不大，稍安勿躁！
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)騰訊音樂22年2季度收入同比降16%至67億元（人民幣，下同）。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為9億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率為14%。音樂訂閱增長(zhǎng)預(yù)期不變。公司將平衡會(huì)員拉新與ARPPU提升，
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)騰訊音樂22年2季度收入同比降16%至67億元（人民幣，下同）。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為9億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率為14%。
音樂訂閱增長(zhǎng)預(yù)期不變。公司將平衡會(huì)員拉新與ARPPU提升，交銀預(yù)計(jì)付費(fèi)會(huì)員收入21億元，同比/環(huán)比增18%/6%。
非訂閱音樂、社交娛樂持續(xù)承壓，關(guān)注激勵(lì)視頻廣告和音頻直播、海外K歌。交銀預(yù)計(jì)社交娛樂收入同比降幅擴(kuò)大至24%。周杰倫新?；驇?dòng)3季度數(shù)專收入過億元。競(jìng)爭(zhēng)及直播新規(guī)影響下，下半年社交娛樂繼續(xù)承壓。
交銀下調(diào)22年收入2%，下調(diào)利潤(rùn)預(yù)測(cè)5%，給予騰訊音樂15倍2022年市盈率，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至5.2美元（原6.0美元）。長(zhǎng)期音樂付費(fèi)率仍有提升空間，騰訊生態(tài)合作深化推動(dòng)原創(chuàng)音樂及TMELive發(fā)展，維持買入評(píng)級(jí)。
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