券商聚焦高盛維持ESR(01821)“買入”評級 看好其資本回流速度且派息將至
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作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)研報(bào)指，ESR(01821)于7月13日宣布董事會已批準(zhǔn)公司的股息政策，自公告日生效，并擬于8月開始派付2022年度中期股息。該行預(yù)計(jì)22財(cái)年核心/聲明PATMI（稅后歸屬股東凈利潤）25%/2
高盛發(fā)研報(bào)指，ESR(01821)于7月13日宣布董事會已批準(zhǔn)公司的股息政策，自公告日生效，并擬于8月開始派付2022年度中期股息。該行預(yù)計(jì)22財(cái)年核心/聲明PATMI（稅后歸屬股東凈利潤）25%/22%的dpo（直接公開發(fā)行）相當(dāng)于1.56億美元的股息支付總額。這將轉(zhuǎn)化為1.4%的股息收益率，雖低于同行的3.0%均值，但該行認(rèn)為，派息仍將吸引以收入為重點(diǎn)的資金進(jìn)入該股。
該行續(xù)指，在完成ARA集團(tuán)收購后，ESR資產(chǎn)負(fù)債表杠桿狀況有所改善，且核心資金有所增長，使賬面多元化，從而提高收益的穩(wěn)定性。此外，該集團(tuán)今年有望實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的資本再循環(huán)。年初至今，集團(tuán)已通過出售中國物流資產(chǎn)(01589)等九個中國大陸物流/工業(yè)資產(chǎn)的股權(quán)，完成了約11億美元的資本回收。此類舉措有助于集團(tuán)為派息做好準(zhǔn)備，并為資產(chǎn)管理規(guī)模的持續(xù)增長提供資金。該行預(yù)計(jì)集團(tuán)2022財(cái)年上半年的調(diào)整后EBITDA同比增長7%，由于現(xiàn)金回流速度加快，預(yù)計(jì)2022財(cái)年整體增長16%。盡管該股的EV/EBITDA估值接近同行平均水平，但該行更看好其增長前景。維持ESR“買入”評級與確信買入名單，維持35.3港元目標(biāo)價。
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集團(tuán),ESR,派息
