交銀國際：維持匯通達買入評級 目標(biāo)價上調(diào)至63港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 匯通達發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)計22年上半年調(diào)整后歸母凈利潤同比增速超過50%。我們預(yù)計上半年收入同比增24%，調(diào)整后凈利潤率同比提升10個基點至0.6%，主要通過提升供應(yīng)鏈能力如總部直采比例、品類優(yōu)化以
匯通達發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)計22年上半年調(diào)整后歸母凈利潤同比增速超過50%。我們預(yù)計上半年收入同比增24%，調(diào)整后凈利潤率同比提升10個基點至0.6%，主要通過提升供應(yīng)鏈能力如總部直采比例、品類優(yōu)化以及服務(wù)收入占比提升帶動。
品類分散、覆蓋鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場為主，受疫情影響較小。雖家電銷售或疲弱，但消費電子、酒水品類、交通出行在加深品牌合作、二級品類拓展下保持快速增長。
我們看好公司品類分散在宏觀不確定性下的業(yè)績韌性，隨著新能源車下鄉(xiāng)消費刺激政策陸續(xù)出臺，下半年業(yè)績有望保持快速增長，利潤率向好?；?023-32年現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，將目標(biāo)價從58港元上調(diào)至63港元，維持買入。
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