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券商聚焦大和下調(diào)中國太保(02601)目標(biāo)價10%至18.5港元 指其壽險新業(yè)務(wù)價值惡化
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報(bào)指，中國太保(601601)(02601)近日公布2022年6月及上半年保費(fèi)數(shù)據(jù)。該行預(yù)計(jì)其上半年壽險新業(yè)務(wù)價值(VNB)同比下滑47%，且其新業(yè)務(wù)價值惡化程度超行業(yè)平均水平，
大和發(fā)研報(bào)指，中國太保(601601)(02601)近日公布2022年6月及上半年保費(fèi)數(shù)據(jù)。該行預(yù)計(jì)其上半年壽險新業(yè)務(wù)價值(VNB)同比下滑47%，且其新業(yè)務(wù)價值惡化程度超行業(yè)平均水平，主因：隨著渠道組合轉(zhuǎn)向銀保合作，利潤率有所收縮、代理人數(shù)大幅下降，影響代理首年保費(fèi)增長、以及2021年增速較快所致的高基數(shù)。受投資收益疲軟和儲備金增加拖累，該行預(yù)計(jì)公司今年上半年凈利潤同比下降24%。預(yù)計(jì)稅后營運(yùn)溢利將同比增長6%。
該行下調(diào)2022-24年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測約10%，每股盈利預(yù)測下調(diào)2%至6%，主要由于投資收入下降部分被產(chǎn)險承保盈利增長所抵銷。目標(biāo)價從20.5港元下調(diào)10%至18.5港元，維持“持有”評級。
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