券商聚焦瑞信維持三生制藥(01530) “中性”評級 指其短期內(nèi)缺少業(yè)績驅(qū)動因素
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瑞信發(fā)研報指，三生制藥(01530)管理層曾透露，2022年收入指引目標(biāo)為增長超10%。該行仍看好公司實現(xiàn)該指引目標(biāo)，但考慮到疫情對關(guān)鍵產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的影響，該行下調(diào)近期收入增長預(yù)期。
瑞信發(fā)研報指，三生制藥(01530)管理層曾透露，2022年收入指引目標(biāo)為增長超10%。該行仍看好公司實現(xiàn)該指引目標(biāo)，但考慮到疫情對關(guān)鍵產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的影響，該行下調(diào)近期收入增長預(yù)期。
該行指出，公司目前有MN709（米諾地爾泡沫劑）、Remitch（鹽酸納呋拉啡口崩片）以及益賽普預(yù)充針（301S）三款候選產(chǎn)品提交中國國家藥監(jiān)局藥品審評中心(CDE)審查。但其中兩款屬配方衍生產(chǎn)品，預(yù)計產(chǎn)品將有助于增加市場份額但不會顯著推動收入增長。此外，早期的產(chǎn)品管線有望成為公司長期增長的主力產(chǎn)品，但仍需要時間。
基于近期收入增長預(yù)期的變化以及疫情影響，該行將22/23/24財年每股收益下調(diào)1.9%/2.3%/2.2%。公司目標(biāo)價從7.2港元下調(diào)17%至6港元，維持“中性”評級。該行認(rèn)為短期內(nèi)公司缺少強(qiáng)勁的收入增長驅(qū)動因素，且在2024-25年獲批的新藥仍需時間進(jìn)入市場。
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