大和發(fā)研報指，百勝中國(09987)今年二季度營業(yè)利潤為8100萬美元（固定匯率：同比跌63%）?？紤]到疫情相關封控期間同店銷售額（SSS）同比下降16%，該行認為本季業(yè)績表現(xiàn)超預期，且遠好于管理層此前的虧損指引。該行表示，好于預期的業(yè)績得益于管理層穩(wěn)健的執(zhí)行力、果斷性和敏捷性，以及其成本結構的靈活性，使其能夠減少可自由支配的支出（如促銷、直營店敞口），以保證集團的盈利能力和現(xiàn)金流。二季度，集團宣布季度派息0.12美元，并在季度內(nèi)回購410萬股。

　　該行續(xù)指，雖6月客流量有所改善，但考慮到疫情形勢的不確定性，管理層仍對下半年的同店銷售額持謹慎態(tài)度。由于2022年1,000-1,200家直營店的凈開店目標保持不變（上半年凈開店382家直營店），預計下半年餐廳利潤率持續(xù)承壓。該行將集團2022-24年每股收益下調(diào)1-17%，目標價從436.2港元下調(diào)4%至419.1港元，維持“買入”評級。該行認為，集團的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)為其最大競爭優(yōu)勢。