券商聚焦摩通料家電家居行業(yè)二季度業(yè)績低谷但三季度回升 指行業(yè)估值下調(diào)過度
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 摩通發(fā)研報指，對于該行覆蓋的多數(shù)中國家電家居企業(yè)，預(yù)計其第二季度業(yè)績將為今年低谷，并隨后在第三季度回升。該行認(rèn)為，更換需求目前占行業(yè)總銷售額的約80%，使其對房地產(chǎn)周期的依賴程度降低。
摩通發(fā)研報指，對于該行覆蓋的多數(shù)中國家電家居企業(yè)，預(yù)計其第二季度業(yè)績將為今年低谷，并隨后在第三季度回升。該行認(rèn)為，更換需求目前占行業(yè)總銷售額的約80%，使其對房地產(chǎn)周期的依賴程度降低。盡管第二季度市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但得益于6月份穩(wěn)定的ASP增長、市場整合以及良好的需求回升，該行預(yù)計所覆蓋的所有企業(yè)二季度均將錄得同比持平至正的銷售與盈利增長。但由于促銷活動、成本壓力和渠道投資上升，預(yù)計老板電器(002508)、JS環(huán)球生活(01691)和【九陽股份(002242)、股吧】(002242)盈利錄得同比下滑。
該行續(xù)指，其與市場的看跌觀點(diǎn)不同，認(rèn)為家電家居行業(yè)在過去兩個季度的估值下調(diào)過度，因其基本面不太可能顯著偏離增長軌道。該行預(yù)計2022年上半年業(yè)績公布后行業(yè)將迎來重新評級，建議投資者屆時重新審視行業(yè)形勢。該行維持海爾智家(600690)(06690)“增持”評級，現(xiàn)預(yù)測其22/23財年每股盈利下滑2.9%/2.5%；將JS環(huán)球生活(01691)目標(biāo)價從16港元下調(diào)16%至13.5港元，現(xiàn)預(yù)測其22/23財年每股盈利下滑13.9%/15.7%，維持“增持”評級。
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回升,第二季度
