招銀國際發(fā)研報指，小米集團(01810)將在8月19日發(fā)布二季度業(yè)績，受宏觀經(jīng)濟及高通脹壓力影響，二季度手機市場需求疲軟且去庫存仍在進程中，該行預(yù)計公司收入/經(jīng)調(diào)整后凈利潤將分別為695億/19.2億元，同比下降21%/70%。從業(yè)務(wù)板塊來看，該行認(rèn)為手機/IoT/互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入將同比各降28%/9%/2%。因二季度有618購物節(jié)促銷及公司新高端機型手機的發(fā)行，預(yù)計公司毛利率為16.7%（對比去年同期為17.3%）。

　　由于近期手機市場仍處于去庫存進程且宏觀環(huán)境較為疲軟，該行調(diào)整2022/23全年手機出貨量預(yù)期降至1.61億/1.74億（對比前期預(yù)測值1.79億/1.95億）?？傮w上看，該行認(rèn)為小米的用戶基數(shù)將持續(xù)拓展，海外業(yè)務(wù)將擴張發(fā)展，且持續(xù)豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及新能源車業(yè)務(wù)的突破將成為公司未來股價上升的驅(qū)動力。目標(biāo)價調(diào)整至14.81港元，基于20倍FY23E市盈率水平。