招商證券國際發(fā)研報(bào)指，根據(jù)弗若斯特沙利文，美因基因(06667)是2020年國內(nèi)最大的癌癥篩查和消費(fèi)級基因檢測企業(yè)，能為機(jī)構(gòu)客戶提供全面的體檢解決方案。根據(jù)集團(tuán)較高的利潤率但較小的盈利規(guī)模，該行認(rèn)為集團(tuán)的估值應(yīng)接近其上市同業(yè)的平均估值。

　　該行預(yù)測，隨著滲透率的提升和營銷網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大，公司有望在未來繼續(xù)保持市場龍頭地位，預(yù)測公司在21-23年間的收入復(fù)合年增長率為58%，經(jīng)調(diào)整凈利潤復(fù)合年增長率為54%。首次覆蓋，給予“增持”評級，并給予目標(biāo)價23.1港元，基于2023年19倍市盈率。

　　該行續(xù)指，癌癥篩查和消費(fèi)級基因檢測市場正實(shí)現(xiàn)快速增長，主要得益于健康意識的提高。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，結(jié)直腸癌、胃癌、肺癌、乳腺癌和宮頸癌IVD市場合計(jì)規(guī)模，有望在2020-25年/2025-30年間，分別增長至約人民幣265億元/686億元，復(fù)合年增長率為22.3%/20.9%。中國的消費(fèi)級基因檢測市場規(guī)模，有望在2020-25年和2025-30年間，分別實(shí)現(xiàn)復(fù)合年增長率45.4%/42.4%，并達(dá)4.45億美元/26億美元，滲透率有望從2020年0.8%上升至2030年11.6%。