招商證券發(fā)研報指，阿里巴巴(09988)2023財年首季業(yè)績，本季度實現(xiàn)營業(yè)收入2055.6億元，同比跌0.1%；實現(xiàn)調(diào)整后EBITA達(dá)344.2億元，同比跌17.5%，Non-GAAP歸母凈利潤為313.6億元，同比跌31.5%。主要受CMR下降影響所致，部分被淘特淘菜菜、本地生活服務(wù)等業(yè)務(wù)虧損收窄所抵消，預(yù)計未來降本增效有望帶動利潤率持續(xù)改善。

　　該行表示，疫情不確定性致阿里業(yè)績短期承壓，但同時公司持續(xù)致力于優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營質(zhì)量，挖掘不確定環(huán)境中的經(jīng)營確定性從而實現(xiàn)長期高質(zhì)量發(fā)展發(fā)展。該行認(rèn)為公司中國商業(yè)競爭力依然穩(wěn)固，同時看好云計算、國際商業(yè)等業(yè)務(wù)未來快速發(fā)展以及盈利能力改善為公司貢獻(xiàn)收入與利潤增量，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。予目標(biāo)估值149.78港元。