中信證券發(fā)研報指，快手-W(01024)于7月29日和8月4日分別召開快手光合創(chuàng)作者大會和快手電商服務(wù)商大會，其中快手創(chuàng)作者和內(nèi)容生態(tài)繁榮發(fā)展，持續(xù)向創(chuàng)作者提供現(xiàn)金+流量等扶持激勵并提升創(chuàng)作者變現(xiàn)能力；快手電商戰(zhàn)略延續(xù)，持續(xù)扶持服務(wù)商、品牌/快品牌生態(tài)，并強(qiáng)化與廣告營銷端聯(lián)動。該行看好快手內(nèi)容生態(tài)發(fā)展和廣告+電商商業(yè)化戰(zhàn)略的推進(jìn)。此外，據(jù)多家媒體報道，快手成立新一屆經(jīng)營管理委員會并涉及多部門架構(gòu)和人員調(diào)整，該行認(rèn)為可以解讀為商業(yè)化業(yè)務(wù)將繼續(xù)升級效率，強(qiáng)化跟電商等業(yè)務(wù)的聯(lián)動，同時提升國際化業(yè)務(wù)的重視程度，延續(xù)了2021年第三季度開啟的組織架構(gòu)調(diào)整提高經(jīng)營和管理效率的目標(biāo)。

　　該行預(yù)計公司今年二季度業(yè)績保持穩(wěn)健，用戶流量持續(xù)增長，廣告和電商保持強(qiáng)韌性。作為國內(nèi)頭部短視頻平臺，快手有望持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品模式、內(nèi)容戰(zhàn)略及商業(yè)化能力，看好公司降本增效戰(zhàn)略推進(jìn)以及平臺生態(tài)和商業(yè)化的增長動力，未來毛利率、銷售費用率和凈虧損率也有望持續(xù)優(yōu)化。該行維持公司2022-2024年收入預(yù)測921/1181/1424億元。維持“買入”評級，給予公司對應(yīng)2023年目標(biāo)價121港元。