券商聚焦瑞信削聯(lián)想集團(00992)目標價6%至7.5港元 指仍受PC需求疲軟影響
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瑞信發(fā)研報指，聯(lián)想集團(00992)2023財年第一季度每股收益達0.044美元，較該行/市場預測高6-8%，得益于運營支出管理改善，推動營業(yè)利潤率環(huán)比增1.1個百分點達4.6%；其銷售額保持穩(wěn)定，
瑞信發(fā)研報指，聯(lián)想集團(00992)2023財年第一季度每股收益達0.044美元，較該行/市場預測高6-8%，得益于運營支出管理改善，推動營業(yè)利潤率環(huán)比增1.1個百分點達4.6%；其銷售額保持穩(wěn)定，環(huán)比增2%，其中ISG基礎設施方案業(yè)務改善，環(huán)比增48%，抵消IDG智能設備業(yè)務的3%環(huán)比跌幅。
聯(lián)想已將2022年PC總可用市場（TAM）預測下調(diào)至3.0-3.1億（同比下滑10%左右，與該行預測一致），此前預測為持平至小幅下滑。該行現(xiàn)預測在移動業(yè)務集團（MBG）支撐下，23財年IDG銷售額同比跌4%。此外，管理層對云/SMB創(chuàng)下新高的訂單積壓、份額增益以及組件供應的改善保持樂觀，并計劃通過附加的軟件/服務以及持續(xù)增長的AMD/ARM產(chǎn)品等途徑提升利潤率。
考慮到運營支出下滑，但仍被疲軟的PC需求所抵消，該行將公司23-25財年每股收益上調(diào)15%/2%/1%；目標價由8港元下調(diào)6%至7.5港元。該行仍將觀察PC市場走勢、ISG/SSG業(yè)務情況以及利潤增長前景，已尋找入市點。
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PC,改善,下滑
