大摩發(fā)布研究報告稱，維持閱文集團(tuán)（00772）“與大市同步”評級，鑒于近期盈利壓力及IP業(yè)務(wù)長期發(fā)展可見性有限，將2022-24年收入預(yù)測下調(diào)2%至3%，凈利潤預(yù)測下調(diào)5%至8%，目標(biāo)價由37港元降至34港元。受在線業(yè)務(wù)及版權(quán)營運業(yè)務(wù)拖累，公司今年上半年收入同比下跌6%，較該行預(yù)測低14%。管理層將在線業(yè)務(wù)下跌歸因于期內(nèi)營銷減少，同時將發(fā)展重點轉(zhuǎn)移到提高效率上。

　　報告中稱，公司期內(nèi)調(diào)整后凈利潤同比持平，高于該行預(yù)期16%；付費閱讀業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，好于該行預(yù)期，由于版權(quán)保護(hù)力度加大，部分抵銷競爭壓力，將繼續(xù)利好下半年業(yè)務(wù)增長。大摩指出，撇除新麗傳媒的IP業(yè)務(wù)下滑主要反映2021年以來公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，相信增長壓力可會在下半年得以改善，并憧憬有積壓的新作品庫存，相信各細(xì)分市場下半年會取得連續(xù)改善，新麗傳媒則有望于今年實現(xiàn)凈利潤5億元人民幣。