中信證券發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評級，產(chǎn)品新能源化已全面開啟，在雷神動力系統(tǒng)加持下混動產(chǎn)品有望持續(xù)放量，并在規(guī)?；?yīng)下進(jìn)一步提振利潤，目標(biāo)價25港元。該行看好基于串并聯(lián)雙電機DHT路線的雷神動力成為吉利的主力PHEV路線，有望成為在PHEV市場扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局的車型，建議持續(xù)關(guān)注其銷量潛力。若雷神動力在帝豪L上取得成功，后續(xù)將有較大希望繼續(xù)將該技術(shù)移植到其他既有的燃油車型上，成功實現(xiàn)插混化+電動化轉(zhuǎn)型。

　　報告中稱，公司2022H1實現(xiàn)營業(yè)收入581.8億元，同比+29.2%，環(huán)比+2.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤15.5億元，符合市場預(yù)期。其中新能源車銷量占比提升至17%，單車收入環(huán)比增加約1.5-2萬元，主因“中國星”系列、領(lǐng)克等產(chǎn)品助力公司品牌向上，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所改善。此外，在新能源化方面，2022H1PHEV車型銷量2.4萬輛，同比+192%；HEV車型銷量9103輛，混動產(chǎn)品布局已全面化開啟。在上半年末，帝豪L雷神動力版已于6月26日開始交付，7月雷神Hi·X智能混動車型銷量破萬，環(huán)比增長超42%，銷量迅速爬升。

　　該行認(rèn)為，雷神動力系統(tǒng)基于全新的DHT架構(gòu)（P1+P3），在饋電工況下的經(jīng)濟性和BOM成本端都相較此前產(chǎn)品有較大的提升，能實現(xiàn)較低的饋電油耗，并且成本相對可控。同時看好串并聯(lián)雙電機（DHT）為基礎(chǔ)的雷神動力成為吉利后續(xù)主力PHEV技術(shù)，后續(xù)有望快速助力吉利實現(xiàn)插混化。智能化方面，極氪汽車7月11日宣布免費為新老用戶升級高通驍龍8155座艙芯片，也即將開啟OS3.0的全量推送，對智能硬件、車載系統(tǒng)、輔助駕駛進(jìn)行全面升級，公司智能化上的儲備也即將逐步釋放。