大和發(fā)研報指，東方海外國際(00316)2022年上半年業(yè)績與股息均超預期。預計下半年除運費回升以外，強勁的股息收益率亦將支撐股價。該行指出，公司上半年宣派中期股息3.43美元及特別息2.57美元，總派息率70%。雖然2023年起，進入船隊投資周期，但持續(xù)的特別息將成為股價潛在正面催化劑。此外，該行也看好其可維持凈現(xiàn)金流，因上半年派息高于預期，將2022-24年派息比率預測由40%升至70%。

　　考慮到上半年業(yè)績超預期，該行將2022-24年每股收益上調15-17%；預計2022年股息收益率為47%，其余27%的股息收益率將由下半年旺季需求推動。重申“買入”評級。由于派息增加，預測市賬率由1.2倍升至1.5倍，達2017-21年平均水平頂部，目標價從305港元下調3%至295港元。該行2022-24年每股收益較市場預期高31-209%，主因該行料高運價持續(xù)時間超市場預測。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，東方海外國際收入同比增長58%至110億美元，主要得益于ASP同比增長74%，抵消因港口擁堵問題而同比跌7%的銷量下滑。盡管燃料成本同比增長46%，但毛利潤同比增長85%，毛利率同比增長7.9個百分點至55.3%。期內錄得中期凈利潤新高，達56.64億美元。管理層預計未來幾周的主要長途貿易航線將滿載，并將密切關注旺季貨運量的回升。