券商聚焦交銀國際升拼多多(PDD)目標(biāo)價29%至80美元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報指，拼多多22年2季度電商平臺收入（自營除外）同比增49%，較該行預(yù)期高出32%。調(diào)整后凈利潤108億元人民幣，調(diào)整后凈利潤率達(dá)34%，超出該行預(yù)期，
交銀國際發(fā)研報指，拼多多22年2季度電商平臺收入（自營除外）同比增49%，較該行預(yù)期高出32%。調(diào)整后凈利潤108億元人民幣，調(diào)整后凈利潤率達(dá)34%，超出該行預(yù)期，主要由于電商平臺收入高于預(yù)期及4-5月支出降低。交銀認(rèn)為廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長（同比增39%）主要由于消費復(fù)蘇下GMV雙位數(shù)增長和貨幣化率提升。
由于拼多多平臺更聚焦高性價比的日常消費品，公司2季度的GMV增長表現(xiàn)出韌性。交銀預(yù)計22年下半年廣告收入將同比增~20%，利潤率恢復(fù)正常水平，并在宏觀疲軟的情況下表現(xiàn)優(yōu)于其他平臺。
交銀上調(diào)22年收入/利潤11%/66%，預(yù)計23年增速為14%/22%?；?023-32年的dcf，該行將目標(biāo)價從62美元上調(diào)到80美元，對應(yīng)23年25倍的市盈率。維持買入評級，對公司核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長保持樂觀，公司持續(xù)探索新業(yè)務(wù)，也有助提升用戶心智和長期競爭力。
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