高盛發(fā)研報(bào)指，快手(01024)作為中國第二大短視頻平臺，也是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長最快的在線平臺之一，預(yù)計(jì)公司2021-24年復(fù)合年增長率為18%/19%，并指其盈虧平衡、利潤率擴(kuò)張的增長路徑愈發(fā)清晰（預(yù)計(jì)2025年凈利潤率為15%，此前2021年為-23%）。作為中國使用時(shí)長份額排名前三的應(yīng)用程序之一（10%的時(shí)長份額），快手通過建立KOL與用戶之間的緊密聯(lián)系，建立了一個(gè)基于信任的在線社區(qū)。預(yù)計(jì)公司將通過從娛樂導(dǎo)向的內(nèi)容社區(qū)、向多場景在線平臺轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步對其不斷擴(kuò)大但貨幣化不足的3.5億日活用戶群進(jìn)行商業(yè)價(jià)值釋放。

　　該行現(xiàn)預(yù)計(jì)快手2021-25年收入復(fù)合年增長率為18%達(dá)1580億元，其中集團(tuán)業(yè)務(wù)在2023年實(shí)現(xiàn)盈利，國內(nèi)業(yè)務(wù)2025年將達(dá)20%的營業(yè)利潤率。該行予其目標(biāo)價(jià)112港元，對應(yīng)68%上行空間。當(dāng)前股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)吸引，因其處于盈利拐點(diǎn)。首次覆蓋予“買入”評級。