大和發(fā)研報指，濰柴動力(02338)近日向該行透露道，2022年上半年，公司中國重型卡車（HDT）發(fā)動機(jī)市場份額達(dá)30%（基于最終用戶安裝量）。期內(nèi)，大缸徑發(fā)動機(jī)銷售收入為9.8億元，同比增長69%。同時，公司看好中國農(nóng)機(jī)市場，認(rèn)為未來中國農(nóng)機(jī)需求將受農(nóng)業(yè)應(yīng)用機(jī)械滲透率持續(xù)提高、產(chǎn)品升級及糧食安全等利好因素的推動。由于目前的行業(yè)產(chǎn)品差異化不充分，競爭格局仍高度分散，管理層認(rèn)為，其農(nóng)機(jī)市場份額或?qū)⑦M(jìn)一步鞏固。今年上半年，公司在推土機(jī)及玉米小麥?zhǔn)崭顧C(jī)市場份額最大。

　　此外，管理層對原材料價格下跌帶來的毛利率改善持樂觀態(tài)度，并預(yù)計需求將在2022年底至2023年初恢復(fù)?？紤]到非道路車輛的國四排放標(biāo)準(zhǔn)升級，管理層預(yù)計對國三機(jī)器的需求前移，但在2021年道路車輛升級情況下，這一需求的波動性或低于HDT。而該行較管理層態(tài)度更趨保守，因高利潤的HDT卡車發(fā)動機(jī)在下半年或占比較小，且HDT需求復(fù)蘇仍存在高度不確定性。該行維持其2022-24年預(yù)測及10.5港元目標(biāo)價，維持“持有”評級。