交銀國際發(fā)研報指，9月13日，合景泰富宣布發(fā)行的22年9月票據/23年9月票據（占本金總額的92.97%/90.92%）已被有效提交作交換，并獲得接納。因此，合景泰富將分別以6.0%/7.875%的年利率發(fā)行約7.949億美元/約6.365億美元的新票據，分別于24年1月/24年8月到期，以置換22年9月/23年9月票據。

　　交銀認為，合景泰富向其債券持有人提供的要約（相當于未償本金5.5%的獎勵和預付現(xiàn)金）相對大多數同業(yè)更為慷慨。隨著交換要約的成功，交銀相信公司可以專注于改善日常運營，讓其在合理的時間框架內出售資產，以避免低價出售。

　　盡管2024年將出現(xiàn)另一個還款高峰，但展期將有助合景泰富為啟動推售香港鴨脷洲項目爭取時間，可能有助公司在未來3-4年內回收高達100億港元的凈回款，而任何資產處置都可以進一步提高合景泰富的流動性。交銀維持目標價1.60港元及中性評級。