余偉文表示，香港金管局會(huì)把握前海的機(jī)遇，與業(yè)界和相關(guān)金融管理部門探討更多金融創(chuàng)新和先行先試。

　　粵港澳大灣區(qū)深化改革步入新階段。

　　9月2日，《支持前海深港風(fēng)投創(chuàng)投聯(lián)動(dòng)發(fā)展的十八條措施》在深港兩地同步正式發(fā)布，這是落實(shí)《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》（下稱《前海方案》）的具體行動(dòng)，對(duì)深化深港金融領(lǐng)域務(wù)實(shí)創(chuàng)新合作具有重要意義。

　　《前海方案》發(fā)布一周年之際，香港與內(nèi)地互聯(lián)互通取得哪些成效，兩地如何加深金融領(lǐng)域的合作？香港金融管理局（下稱“香港金管局”）總裁余偉文近日接受全媒體記者獨(dú)家專訪時(shí)表示，大灣區(qū)和前海帶來前所未有的機(jī)遇，亦為深化人民幣的跨境流通提供了更多更實(shí)際的應(yīng)用場景，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，便利區(qū)內(nèi)居民獲取金融服務(wù)。

　　余偉文表示，香港金管局會(huì)把握前海的機(jī)遇，與業(yè)界和相關(guān)金融管理部門探討更多金融創(chuàng)新和先行先試。

　　市場預(yù)計(jì)美國加息周期未完結(jié)，對(duì)香港聯(lián)系匯率有信心

　?。号c2015年至2018年的加息周期相似，當(dāng)前港匯觸發(fā)弱方兌換保證，香港金管局亦出手買入港元賣出美元。香港金管局預(yù)期情況會(huì)否持續(xù)，將如何應(yīng)對(duì)？

　　余偉文：聯(lián)系匯率制度實(shí)施近40年來,歷經(jīng)多次經(jīng)濟(jì)及利息周期，一直行之有效。美國加息不會(huì)影響香港的貨幣和金融穩(wěn)定。

　　隨著美國加息，港美息差擴(kuò)闊，出現(xiàn)誘因促使市場人士進(jìn)行套息交易。今年5月至8月初，港匯多次觸發(fā)弱方兌換保證，金管局按機(jī)制買入港元賣出美元，銀行體系總結(jié)余由3300多億港元降至1200多億港元，其間聯(lián)匯制度及港元市場繼續(xù)運(yùn)作暢順。隨著資金流出港元體系，聯(lián)匯制度下的利率自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮作用。8月初以來，港元拆息逐步上升并趨近美元拆息，抵銷套息交易的誘因，最終促使港元穩(wěn)定于7.75至7.85的區(qū)間內(nèi)。

　　類似情況亦出現(xiàn)在2015至2018年的美國加息周期。事實(shí)上，市場對(duì)有關(guān)運(yùn)作已經(jīng)有充足的理解和經(jīng)驗(yàn)，也持續(xù)對(duì)聯(lián)匯制度充滿信心。

　　美國加息步伐存在相當(dāng)程度的不確定性，而市場普遍預(yù)期美國現(xiàn)時(shí)的加息周期并未完結(jié)。如果美國繼續(xù)收緊貨幣政策，港美息差可能再度擴(kuò)闊，并再次出現(xiàn)套利交易的誘因，港匯可能會(huì)再度觸發(fā)弱方兌換保證。不過，弱方兌換保證的觸發(fā)和利率自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制都是在聯(lián)匯制度的設(shè)計(jì)和預(yù)期之內(nèi)，大家不必?fù)?dān)心。金管局會(huì)繼續(xù)密切監(jiān)察市場情況，維持香港金融及貨幣體系穩(wěn)定。

　?。寒?dāng)前的市況下，香港金管局如何強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐、國際資產(chǎn)管理中心及風(fēng)險(xiǎn)管理中心的角色，助力內(nèi)地金融改革開放和人民幣國際化？

　　余偉文：香港離岸人民幣業(yè)務(wù)由2000年代初簡單的個(gè)人業(yè)務(wù)，逐漸提升到2010年代的人民幣貿(mào)易結(jié)算、支付和融資中心，當(dāng)前拓展至更全面的離岸人民幣金融平臺(tái)。這過程中，形成了很強(qiáng)的集聚效應(yīng)和日漸完善的配套環(huán)境，為市場提供了有效的平臺(tái)和管道以投資和管理人民幣資產(chǎn)。

　　與此同時(shí)，香港為國家擔(dān)當(dāng)著防火墻的角色，促使金融市場的開放進(jìn)程穩(wěn)慎有序。

　　作為全球離岸人民幣中心，香港擁有最大的離岸人民幣資金池、最大的離岸人民幣外匯市場，為推動(dòng)人民幣在國際的使用作出更大貢獻(xiàn)。目前，香港人民幣存款余額（包括存款證余額）超8000億元人民幣，為全球離岸人民幣交易和金融活動(dòng)提供流動(dòng)性支持。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)數(shù)字顯示，全球超過70%的離岸人民幣支付款額經(jīng)香港處理。而我們的人民幣即時(shí)支付結(jié)算系統(tǒng)的每日平均交易額在今年1-7月達(dá)16695億元人民幣。

　　為此，我們應(yīng)該加大力度發(fā)展人民幣資本市場，提升其運(yùn)作效率，推動(dòng)在投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及資產(chǎn)配置中更廣泛使用人民幣。隨著人民幣資產(chǎn)被納入全球主要指數(shù)，人民幣作為投資貨幣功能的進(jìn)一步提升，將使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易及直接投資提供更大的動(dòng)力，從而擴(kuò)展人民幣在實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的應(yīng)用。為此，我們將從三個(gè)方向推動(dòng)香港離岸人民幣市場的持續(xù)發(fā)展。

　　一是，提高離岸人民幣流動(dòng)性。中國人民銀行與香港金管局于今年7月宣布優(yōu)化貨幣互換協(xié)議為常備協(xié)議，協(xié)議的規(guī)模擴(kuò)大至8000億元人民幣（或9400億港元），使香港有別于其他地區(qū)，無需續(xù)簽有關(guān)協(xié)議，貨幣互換規(guī)模亦屬最大。在此基礎(chǔ)上，金管局進(jìn)一步優(yōu)化為市場提供人民幣流動(dòng)資金的安排，包括擴(kuò)大規(guī)模及簡化操作，以支持香港離岸人民幣市場的持續(xù)發(fā)展。金管局會(huì)繼續(xù)與內(nèi)地保持溝通，爭取完善和擴(kuò)展、深化各項(xiàng)互聯(lián)互通機(jī)制，以便利人民幣的跨境使用和資金的雙向流通。

　　二是，推動(dòng)離岸市場的人民幣產(chǎn)品發(fā)展。我們致力促進(jìn)更多元化的人民幣產(chǎn)品發(fā)行和交易，并密切留意互聯(lián)互通機(jī)制的運(yùn)作情況以及市場需求，與業(yè)界及內(nèi)地監(jiān)管部門共同探索優(yōu)化措施。比如，為進(jìn)一步發(fā)展香港離岸人民幣金融產(chǎn)品，提升市場在香港發(fā)行及交易人民幣證券的需求，香港證監(jiān)會(huì)、港交所及金管局已于去年成立工作小組，展開有關(guān)項(xiàng)目的籌備工作。在推行時(shí)，香港特區(qū)政府將會(huì)提供相關(guān)配套以提高人民幣計(jì)價(jià)股票的流通量，有關(guān)研究工作已展開。而工作小組將與內(nèi)地監(jiān)管部門緊密合作，推動(dòng)香港離岸人民幣金融產(chǎn)品的發(fā)展。

　　三是，進(jìn)一步完善離岸市場的人民幣金融基建。我們將在未來按年分階段升級(jí)金管局的債務(wù)工具結(jié)算系統(tǒng)（CMU系統(tǒng)）和優(yōu)化其服務(wù)，將其發(fā)展為亞洲主要的中央證券托管平臺(tái)，更好地從跨境清算、交易結(jié)算、托管等方面支持內(nèi)地與國際金融市場之間的聯(lián)通，確保人民幣金融基建具足夠的“承載力”支持長遠(yuǎn)的離岸市場發(fā)展。

　　探討粵港兩地“資金流”和“信息流”的深化

　?。合愀劢鹑诠芾砭忠绾伟盐债?dāng)前的機(jī)遇，提升資本市場的互聯(lián)互通？在大灣區(qū)的金融業(yè)改革近年屢有突破之舉，香港金管局今年或準(zhǔn)備推出哪些新的舉措？

　　余偉文：過去一年，大灣區(qū)金融合作取得不少突破。去年10月，粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)通正式落地。截至2022年7月底，已有24家香港銀行與其內(nèi)地伙伴銀行開展跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)，超過3.2萬名個(gè)人投資者參與，跨境匯劃金額合共12億元人民幣。

　　我們正繼續(xù)與內(nèi)地監(jiān)管部門及各持份者保持緊密聯(lián)系，因應(yīng)實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和市場反應(yīng)，以循序漸進(jìn)的方式探討優(yōu)化跨境理財(cái)通措施。例如優(yōu)化銷售流程、擴(kuò)大可投資范圍、逐步增加參與機(jī)構(gòu)等，從而為香港的銀行及財(cái)富管理行業(yè)帶來更多增長機(jī)遇，強(qiáng)化香港作為國際資產(chǎn)管理中心的功能?？紤]到這是許多投資者首次參與跨境投資，我們也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育工作，具體安排在成熟一項(xiàng)推一項(xiàng)下適時(shí)公布。

　　當(dāng)前，兩地金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具（沙盒）已成功聯(lián)通和啟動(dòng)，讓兩地符合條件的金融機(jī)構(gòu)及科技公司，能夠通過“一站式”平臺(tái)，就其跨境金融科技項(xiàng)目于兩地進(jìn)行同步測試，有助它們加快推出金融科技產(chǎn)品的速度和減低開發(fā)成本。

　　去年10月，深圳市政府在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，進(jìn)一步加強(qiáng)深港金融合作，豐富了香港市場人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品。我們將總結(jié)深圳市政府首次在港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券的成功經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)更多大灣區(qū)發(fā)行人利用香港平臺(tái)發(fā)行綠色債券在內(nèi)的人民幣債券，將有助香港發(fā)揮大灣區(qū)綠色金融中心的地位。

　　此外，我們正與銀行業(yè)界加緊聯(lián)系和溝通，聽取在拓展兩地業(yè)務(wù)的堵點(diǎn)痛點(diǎn)，并探討深化大灣區(qū)金融合作的建議。隨著兩地金融邁向更高水平的互聯(lián)互通、往更深層次的對(duì)接，業(yè)界普遍認(rèn)為可探討兩地“資金流”和“信息流”的深化，使兩地銀行可以更好地服務(wù)客戶，為兩地企業(yè)和居民提供更多的金融產(chǎn)品選擇和更好的服務(wù)體驗(yàn)。我們正研究具體建議，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和便民利商的前提下，如何推動(dòng)大灣區(qū)金融便利和創(chuàng)新，讓香港銀行更好的服務(wù)內(nèi)地企業(yè)和個(gè)人客戶。例如，我們正探索便利大灣區(qū)跨境資金流通，包括完善跨境資金池安排，讓大灣區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)集團(tuán)更方便管理跨境資金流動(dòng)性。

　　當(dāng)前，金管局與人民銀行數(shù)字貨幣研究所會(huì)繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字人民幣作跨境支付的測試及發(fā)展，相信將來會(huì)為兩地居民，包括香港和大灣區(qū)內(nèi)地城市的跨境零售消費(fèi)提供一個(gè)安全、便捷及創(chuàng)新的選擇。

　　去年9月，《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》的公布，為推進(jìn)深港合作，提升大灣區(qū)金融發(fā)展提供了更廣闊的政策空間。我們亦會(huì)把握前海的機(jī)遇，與業(yè)界和相關(guān)金融管理部門探討更多金融創(chuàng)新和先行先試。

　　數(shù)字人民幣跨境支付進(jìn)入第二階段技術(shù)測試

　?。涸趧?chuàng)新方面，“商業(yè)數(shù)據(jù)通”（CDI）、數(shù)字人民幣（e-CNY）以及“多種央行數(shù)據(jù)貨幣跨境網(wǎng)路”（m-CBDC Bridge）等取得哪些新進(jìn)展？

　　余偉文：構(gòu)建新世代金融數(shù)據(jù)基建“商業(yè)數(shù)據(jù)通”的工作進(jìn)展良好。項(xiàng)目目前正處于試行階段，共涉及八組銀行和數(shù)據(jù)提供方。早前金管局順利完成概念驗(yàn)證研究，自去年11月至今年6月底，參與試行的銀行合共批出接近900宗中小企貸款，累計(jì)金額約16億港元。預(yù)計(jì)“商業(yè)數(shù)據(jù)通”將于2022年年底正式推出，金管局期望屆時(shí)更多涉及中小企業(yè)務(wù)的銀行都參與其中。

　　在批發(fā)層面央行數(shù)碼貨幣方面，香港金管局與泰國中央銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行及國際結(jié)算銀行創(chuàng)新樞紐（創(chuàng)新樞紐）轄下香港中心進(jìn)行“多種央行數(shù)碼貨幣跨境網(wǎng)絡(luò)”（“貨幣橋”或mBridge）項(xiàng)目，研究央行數(shù)碼貨幣于跨境支付的應(yīng)用。早前，金管局聯(lián)同各參與央行和創(chuàng)新樞紐轄下香港中心公布了15個(gè)潛在商業(yè)用例，其中國際貿(mào)易結(jié)算用例已于試驗(yàn)平臺(tái)上展開了測試，并將于2022年進(jìn)入試行階段，目標(biāo)是發(fā)展出能夠支援整個(gè)國際貿(mào)易結(jié)算流程的系統(tǒng)。

　　在零售層面央行數(shù)碼貨幣方面，金管局亦正探索在香港推出“數(shù)碼港元”的可行性。金管局雖然目前尚未決定是否及何時(shí)推出“數(shù)碼港元”，但會(huì)秉持開放態(tài)度，小心衡量各方意見。我們將于今年稍后時(shí)間就“數(shù)碼港元”提出初步想法，并會(huì)一并公布就技術(shù)白皮書及討論文件所收到的意見。

　　此外，人民銀行數(shù)字貨幣研究所與香港金融管理局開展數(shù)字人民幣跨境支付合作，首階段技術(shù)測試已在2020年12月順利完成，目前在進(jìn)行第二階段技術(shù)測試，主要測試內(nèi)容為通過“轉(zhuǎn)數(shù)快”為數(shù)字人民幣錢包增值。此次測試較第一階段擴(kuò)大了參與范圍和規(guī)模，香港方面共有四家主要零售銀行參與。其后雙方將視乎測試情況適當(dāng)調(diào)整參與范圍，并適時(shí)引入更多數(shù)字人民幣運(yùn)營機(jī)構(gòu)與香港本地銀行參與測試。

　?。合愀劢鸸芫质侨绾伪直O(jiān)管與發(fā)展并行的方針，防范金融創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)？

　　余偉文：在迅速轉(zhuǎn)變的環(huán)境下，要為使用金融科技的消費(fèi)者提供充足保障，同時(shí)保留適當(dāng)?shù)膹椥?，不致扼殺新科技發(fā)展空間，當(dāng)中最少有三個(gè)關(guān)鍵：一是，是否愿意了解和吸收科技創(chuàng)新。二是，能否與業(yè)界各方保持良好溝通。三是，能否在發(fā)展與用戶保障之間力求平衡。

　　金管局采用的監(jiān)管原則是“風(fēng)險(xiǎn)為本”（risk-based supervision）和“科技中立”(technology-neutral)。這意味著，在制定和執(zhí)行監(jiān)管框架和規(guī)范時(shí)，我們只會(huì)根據(jù)金融活動(dòng)或交易的本質(zhì)，以及衍生的風(fēng)險(xiǎn)作為基礎(chǔ)，不會(huì)因?yàn)椴捎貌煌目萍级鞒霾缓侠淼幕砻饣蛞?，?wù)求令到市場參與者能在有利創(chuàng)新和公平競爭的環(huán)境下營運(yùn)，而使用者亦無需承受不必要或過大的風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ㄗ髡撸汗鶗詽?編輯：梁小嬋）