招商證券發(fā)研報指，新東方在線(01797)積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)至直播電商業(yè)務(wù)，輔以大學教育和機構(gòu)業(yè)務(wù)。公司“農(nóng)產(chǎn)品(000061)公司”定位清晰，東方甄選直播間銷售額6月中上旬爆發(fā)后，戶外直播、自營品推出等成為當前主要刺激因子。東方甄選積極打造自營品牌，尚存較大盈利空間。戶外助農(nóng)直播傳播各地文化，看好自造“購物節(jié)”能力。

　　該行預(yù)計2023-2025年公司實現(xiàn)中性偏保守狀態(tài)下的營收26.39/41.29/53.00億元，實現(xiàn)凈利潤5.29/7.16/8.65億元，對應(yīng)市盈率分別為50.8/37.6/31.1，給予公司“強烈推薦”評級。

　　該行續(xù)指，東方甄選直播間銷售額6月中上旬爆發(fā)，爆發(fā)期后進入相對穩(wěn)態(tài)，戶外直播、自營品推出等成為主要刺激因子。直播間矩陣穩(wěn)步鋪開，“東方甄選”加碼品牌化。東方甄選積極打造自營品牌，自營產(chǎn)品占比提高，價格優(yōu)勢凸顯?？紤]到自營品受供應(yīng)鏈掣肘，盈利空間較大。立體化銷售平臺構(gòu)建，垂類直播矩陣承載多品類銷售。分層次矩陣式培養(yǎng)，主播依賴問題有望優(yōu)化。