法巴發(fā)布研究報告稱，首予贛鋒鋰業(yè)(002460)（01772）“買入”評級，每股合理值75港元。該行認(rèn)為，公司將繼續(xù)受惠于全球汽車電氣化趨勢，認(rèn)為H股較A股折讓37%，亦較該行公允價值估計折讓30%，具有吸引力，但A股的估值為合理水平。受惠于電動汽車數(shù)量及采用率增加，鋰需求量從2019年的28.5萬噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE）升至2021年達(dá)到47.3萬噸LCE。預(yù)計到2030年，全球鋰需求將上升至230萬噸LCE，意味著增長近四倍。

　　該行預(yù)計，公司的鋰化合物銷量在2021-24年將取得18%的復(fù)合年增長率。由于鋰供應(yīng)短缺的情況預(yù)計將持續(xù)存在，預(yù)計2021-24年的收入復(fù)合年增長率為50%，化合物平均售價的復(fù)合年增長率為34%。公司至2024年純利或以46%的三年復(fù)合年增長率增長至162億元人民幣。

　　報告提到，鑒于滿足需求所需的供應(yīng)以及新項目投產(chǎn)所需的時間，該行認(rèn)為，鋰市場在這十年剩余時間內(nèi)仍將供應(yīng)不足。供應(yīng)短缺將支撐鋰價格高于預(yù)期。此外，預(yù)料較低質(zhì)量的鋰精礦將進(jìn)入生產(chǎn)以滿足需求，惟這需要更高的轉(zhuǎn)換成本，并將永久地令成本曲線上移。雖然該行預(yù)計價格將略有放緩，但料2023年碳酸鋰的平均價格為每噸7萬美元，較當(dāng)前水平下降少于一成。