券商聚焦中泰國際：預(yù)期美國CPI于明年亦有大部分時間維持在4%以上
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 中泰國際指，歷史上加息周期終端實(shí)際利率與通脹有明顯關(guān)系。具體而言，一般情況下，隨著政策利率的上升，以及受之影響的總需求放緩導(dǎo)致的通脹下降，在進(jìn)入加息周期尾聲時，以聯(lián)邦基金利率與CPI、核心PCE等通脹
中泰國際指，歷史上加息周期終端實(shí)際利率與通脹有明顯關(guān)系。具體而言，一般情況下，隨著政策利率的上升，以及受之影響的總需求放緩導(dǎo)致的通脹下降，在進(jìn)入加息周期尾聲時，以聯(lián)邦基金利率與CPI、核心PCE等通脹差值衡量的實(shí)際聯(lián)邦基金利率都為正。盡管CPI有望在今年四季度因高基數(shù)而回落，但該行預(yù)期CPI于明年亦有大部分時間維持在4%以上，而近期OPEC+又宣布每日減產(chǎn)200萬桶原油，疊加俄烏沖突常態(tài)化，使通脹回落的路徑變得更為復(fù)雜。
該行指，除非美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)急速衰退或美股受到海外金融風(fēng)險外溢而出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，否則該行認(rèn)為明年降息的機(jī)會很微，而較高的利率將維持一段較長時間。
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