華西證券發(fā)研報(bào)指，海倫司(09869)是國(guó)內(nèi)連鎖酒館的頭部品牌，傳統(tǒng)門(mén)店不斷迭代優(yōu)化，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)改善，降本增效進(jìn)展良好，新模式不斷打開(kāi)下沉市場(chǎng)空間。中長(zhǎng)期來(lái)看，門(mén)店網(wǎng)絡(luò)將繼續(xù)拓展，產(chǎn)品組合更加豐富，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將不斷凸顯?？紤]產(chǎn)品性價(jià)比與頭部連鎖品牌，海倫司在疫后的競(jìng)爭(zhēng)力將更加突出。

　　該行預(yù)計(jì)公司2022、2023、2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為24.55、42.04、60.63億元，同比增長(zhǎng)33.73%、71.26%、44.21%；歸母凈利潤(rùn)為0.05、4.04、7.69億元，同比增長(zhǎng)102.14%、8117.57%、90.52%，對(duì)應(yīng)每股盈利為0.0039、0.32、0.61元人民幣，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為770.80倍、25.82倍、15.45倍。給予公司2023年35倍市盈率，以0.90為港幣兌人民幣的中間價(jià)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為12.33港元（11.15元人民幣），首次覆蓋予以“增持”評(píng)級(jí)。