A股三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.14%，深成指低開0.09%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.39%。航空、有色、船舶、證券等板塊漲幅居前；釀酒、地產(chǎn)等板塊下跌。

　　民生策略認(rèn)為，考慮到當(dāng)前A股的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平，投資者應(yīng)該可以樂觀一點(diǎn)：在相同的點(diǎn)位之下，當(dāng)前全部A股的CAPE估值水平處于較低位，低于歷史均值；而以10年期國債計(jì)算的全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于歷史+1倍標(biāo)準(zhǔn)差以上。在全球緊縮下，以10年期美國國債計(jì)算的全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)只是到了歷史均值，這從一定程度可以部分解釋以北上配置盤為代表的資金在近期仍持續(xù)賣出金融和消費(fèi)行業(yè)的行為。目前市場(chǎng)處在以兩融為代表的交易資金活躍度回補(bǔ)中，結(jié)構(gòu)本身存在不確定性。全市場(chǎng)投資者都在混沌中等待下一場(chǎng)景的出現(xiàn)，修正本已混亂的預(yù)期。市場(chǎng)的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)：即便市場(chǎng)可能有“破”的風(fēng)險(xiǎn)，但是大部分的“破”又會(huì)帶來“立”的機(jī)遇。