高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，中國(guó)海外發(fā)展(00688)2022年第3季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，扣除IP(投資物業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)帶來的收益以及匯兌凈損益)后利潤(rùn)仍未達(dá)預(yù)期，維持目標(biāo)價(jià)32.2港元不變，較2022年預(yù)期期末資產(chǎn)凈值折讓20%，維持“確信買入”評(píng)級(jí)。

　　該行指出，10月21日公司公布的第3季度業(yè)績(jī)，同比下降59%，至175億元(人民幣，下同)，首9月營(yíng)收為1213億元，同比下降20%，占高盛和市場(chǎng)預(yù)期22財(cái)年的46%和48%(21財(cái)年首9月為62%)。在扣除IP后，公司22年第3季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降78%，至18億元，因而22年首9月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為258億元，同比下降31%，占高盛和普遍市場(chǎng)預(yù)期22財(cái)年的50%和51%(21財(cái)年首9月為74%)。

　　該行續(xù)指，公司首9月預(yù)售總額為20173億元(同比-27%，同業(yè)平均同比-45%)，平均單價(jià)同比增長(zhǎng)11%，達(dá)到21817元/平方米。土地儲(chǔ)備上，公司首9月以802億元的土地對(duì)價(jià)收購了31宗土地(不包括收購非公項(xiàng)目的125億元)，總計(jì)550萬平方米；若合并中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(00081，“買入”評(píng)級(jí))首9月土地收購，合計(jì)土地儲(chǔ)備40宗，樓面面積720萬平方米，對(duì)價(jià)866億元，相當(dāng)于首9月預(yù)售樓面面積的43%和樓面面積的78%，而2021年為48%/106%，2022上半年為39%/75%。