10月26日，港股終止了五連跌初現(xiàn)彈性，恒指漲了有150多點(diǎn)，仍守15000點(diǎn)關(guān)口以上，而大市成交量回降至1300億多元，但仍高于年內(nèi)的日均1219億元，總算依然達(dá)到我們的正面判斷要求標(biāo)準(zhǔn)。目前，港股現(xiàn)時(shí)已很接近階段性底部的位置，我們還是維持這個(gè)觀點(diǎn)看法。走勢(shì)上，恒指的首個(gè)主要反彈阻力在16500點(diǎn)，升穿此阻力位后，將可確立階段性底部已出現(xiàn)。另一方面，美元DXY指數(shù)亦見進(jìn)一步配合，目前正回落至110水平的好淡分水線。正如我們指出，如果美元DXY指數(shù)能夠進(jìn)一步回落至110以下，中短期反復(fù)回落趨勢(shì)將可獲得確認(rèn)，市場(chǎng)也將有再次出現(xiàn)risk on的機(jī)會(huì)。而美國(guó)9月PCE物價(jià)指數(shù)將于周五公布，以及下周四美聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果的公布，都會(huì)是我們接下來的觀察關(guān)注點(diǎn)。值得注意的是，近期呈現(xiàn)壓力的人民幣，兌美元亦見有所回穩(wěn)回好了，相信對(duì)中港市場(chǎng)也可以起到信心提振的作用。

　　港股開始展現(xiàn)彈性，在盤中一度上升418點(diǎn)高見15584點(diǎn)，但是仍遇到一定的回吐壓力，在市場(chǎng)信心仍未完全恢復(fù)過來之前，這個(gè)是很正常可以理解的市場(chǎng)行為。然而，在港股成交量以及美元DXY指數(shù)、都逐步轉(zhuǎn)向正面下，估計(jì)港股的彈性有望進(jìn)一步伸展。指數(shù)股表現(xiàn)持續(xù)分化，其中，互聯(lián)網(wǎng)科技股繼續(xù)帶頭反彈，美團(tuán)-W(03690)漲了5.02％，美國(guó)國(guó)債息率有所回落，估計(jì)是刺激消息因素。而近日點(diǎn)名過的石藥(01093)漲了5.33％，創(chuàng)7個(gè)月來的收盤新高，也是恒指成份股最大漲幅榜的第二名，可以繼續(xù)關(guān)注跟進(jìn)。

　　恒指收盤報(bào)15318點(diǎn)，上升152點(diǎn)或1％。國(guó)指收盤報(bào)5218點(diǎn)，上升37點(diǎn)或0.71％。恒生科指收盤報(bào)2956點(diǎn)，上升72點(diǎn)或2.48％。另外，港股主板成交量有1307億多元，而沽空金額有205.9億元，沽空比例15.75％繼續(xù)低企，空頭壓盤力量在降低。至于升跌股數(shù)比例是1065：507，日內(nèi)漲幅超過12％的股票有45只，而日內(nèi)跌幅超過10％的股票有43只。港股通連續(xù)第13日錄得凈流入，在周三再錄得有逾50億元的凈流入。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志