券商聚焦交銀削新華保險(xiǎn)(01336)目標(biāo)價(jià)27.3%至16港元 維持“中性”評(píng)級(jí)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，22年前三季度新華歸母凈利潤(rùn)同比下降56.6%，降幅較上半年擴(kuò)大6個(gè)百分點(diǎn)，盈利降幅超過同業(yè)，主要由于投資收益在較高基數(shù)上同比下降，以及3季度大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失撥備。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，22年前三季度新華歸母凈利潤(rùn)同比下降56.6%，降幅較上半年擴(kuò)大6個(gè)百分點(diǎn)，盈利降幅超過同業(yè)，主要由于投資收益在較高基數(shù)上同比下降，以及3季度大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失撥備。
保費(fèi)增長(zhǎng)主要來自續(xù)期保費(fèi)和銀保渠道躉交保費(fèi)，十年期以上保費(fèi)占比下降?？偼顿Y收益率在較高基數(shù)上同比顯著下降。
交銀預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端企穩(wěn)回升仍需等待宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。該行下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年全年盈利同比下降55%，基本維持新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全年同比下降44%。
基于2022年0.17倍P/EV，交銀將目標(biāo)價(jià)從22港元下調(diào)至16港元，維持中性評(píng)級(jí)。
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同比下降
