交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，3季度A股盈利增長(zhǎng)放緩，但結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)凸顯。全體A股3季度凈利潤(rùn)同比增速下降至0.7%。隨著保供穩(wěn)價(jià)政策逐步落地，原材料價(jià)格對(duì)盈利擾動(dòng)有所減弱，部分中下游產(chǎn)業(yè)盈利增速回升。下游和中游產(chǎn)業(yè)的盈利增長(zhǎng)整體好于上游。

　　A股盈利增速與分析師盈利預(yù)期均處于底部區(qū)域，繼續(xù)下行的空間有限。A股盈利累計(jì)同比增速已接近一般性的周期性底部，僅有在類似于2008年全球金融危機(jī)的深度風(fēng)險(xiǎn)情形中，盈利增速才會(huì)進(jìn)一步大幅惡化。A股分析師盈利預(yù)期目前已經(jīng)處于歷史較低分位水平，暗示盈利預(yù)測(cè)被進(jìn)一步下調(diào)的空間有限。

　　交銀認(rèn)為，短期來看，農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、汽車、公用事業(yè)、社會(huì)服務(wù)、通信、食品飲料和綜合行業(yè)將大概率獲得超額收益?？芍攸c(diǎn)關(guān)注能源金屬、飼料、養(yǎng)殖業(yè)、光伏設(shè)備、非金屬材料、電池，航天設(shè)備、專用設(shè)備，和乘用車等細(xì)分行業(yè)機(jī)會(huì)。