國泰君安（香港）發(fā)布研究報告稱，目前行業(yè)政策預(yù)期有所緩和，擁有足夠的安全邊際傳統(tǒng)龍頭藥企優(yōu)勢凸顯，中生制藥（01177）估值處于歷史區(qū)間較低水平，推薦買入。同時Q3業(yè)績實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，全年有望達(dá)成雙位數(shù)收入增長目標(biāo)。該行看好其在腫瘤、肝病、外科/鎮(zhèn)痛、呼吸四大治療領(lǐng)域市場頭部地位。在DRG/DIP支付方式改革背景下，預(yù)計國產(chǎn)替代加速，仿制藥+創(chuàng)新藥多管線的企業(yè)將更占有優(yōu)勢。

　　報告中稱，公司截至2022年上半年，在腫瘤領(lǐng)域安羅替尼已獲批五個適應(yīng)癥，13個新適應(yīng)癥的臨床研究已經(jīng)進(jìn)入III期，預(yù)計將在未來一到兩年內(nèi)逐步遞交上市申請。安羅替尼銷售收入預(yù)計在2018-22年復(fù)合增速達(dá)46%。另派安普利單抗目前有兩個適應(yīng)癥正在上市審評過程，且有三項臨床研究正處于III期，預(yù)將在未來一到兩年內(nèi)逐步遞交上市申請。

　　該行提到，中生制藥目前擁有40個腫瘤領(lǐng)域創(chuàng)新候選藥物處在臨床申請及以上開發(fā)階段，預(yù)計腫瘤領(lǐng)域未來三年將有4個創(chuàng)新藥和14個生物類似藥或仿制藥獲批上市。此外，未來三年在外科/鎮(zhèn)痛、肝病、呼吸系統(tǒng)領(lǐng)域預(yù)將有24個生物類似藥或仿制藥獲批上市。公司預(yù)測創(chuàng)新藥收入占比將于今年達(dá)到24%，目標(biāo)創(chuàng)新藥在2023年突破100億元大關(guān)，2030年總收入目標(biāo)達(dá)1000億港元，其中創(chuàng)新藥占比達(dá)6成以上。