券商聚焦招證國際削信達(dá)生物(01801)目標(biāo)價7%至65港元 維持“增持”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招商證券國際發(fā)研報指，該行將信達(dá)生物(01801)2023財年銷售預(yù)測下調(diào)6%，以反映達(dá)伯舒收入預(yù)測下調(diào)，但被希冉擇銷售收入預(yù)測上調(diào)所部分抵消，目標(biāo)價由70港元下調(diào)7%至65港元。
招商證券國際發(fā)研報指，該行將信達(dá)生物(01801)2023財年銷售預(yù)測下調(diào)6%，以反映達(dá)伯舒收入預(yù)測下調(diào)，但被希冉擇銷售收入預(yù)測上調(diào)所部分抵消，目標(biāo)價由70港元下調(diào)7%至65港元。該行認(rèn)為公司或已度過低谷，且近期的市場情緒復(fù)蘇有望帶來創(chuàng)新藥龍頭的估值重估。維持“增持”評級，仍為行業(yè)首選。
該行續(xù)指，公司在非腫瘤領(lǐng)域持續(xù)取得進(jìn)展，例如mazdutide（IBI362）針對中國肥胖患者的三期研究已完成首例受試者給藥。該行認(rèn)為IBI362較其他藥物更具吸引力，主要由于其在療效數(shù)據(jù)有競爭力，劑量爬坡簡便、對患者的生活方式的改變要求最低、并在國內(nèi)臨床進(jìn)度上領(lǐng)先同類藥物。該行預(yù)計(jì)GLORY-1三期臨床研究的頂線數(shù)據(jù)有望在24年公布。
此外，憑借主要適應(yīng)癥獲批和納入醫(yī)保等優(yōu)勢，達(dá)伯舒仍是中國PD-1市場上有競爭力的產(chǎn)品；但該行認(rèn)為達(dá)伯舒定價優(yōu)勢較其他主要競爭對手略顯不足，將為達(dá)伯舒長期銷售前景帶來一定壓力。因此該行將達(dá)伯舒23財年銷售收入由35億元下調(diào)至28億元。其國談降價風(fēng)險總體可控。
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