上海證券發(fā)布研究報告稱，首予協(xié)鑫科技（03800）“買入”評級。并看好顆粒硅發(fā)展前景，主因：（1）嚴格碳排放要求是必然趨勢；（2）低能耗和低成本是顆粒硅核心技術(shù)優(yōu)勢。隨著協(xié)鑫、天宏瑞科產(chǎn)能落地，該行預計24年顆粒硅市占率將提升至約24%。目前下游摻雜比例約20%，隨著氫跳和硅粉等問題的解決以及產(chǎn)能提升，摻雜比例將會逐步提高。

　　該行認為，協(xié)鑫的核心競爭力在于：專利+自建工業(yè)硅+成本優(yōu)勢。專利/技術(shù)：通過吸收SunEdison專利+自研，全球擁有技術(shù)專利700余項，是全世界唯一擁有成熟FBR法和長周期管理經(jīng)驗團隊的公司。自建工業(yè)硅：配套工業(yè)硅可以保障產(chǎn)業(yè)鏈安全、原材料質(zhì)量與可靠供應，有助控制多晶硅產(chǎn)品質(zhì)量。成本優(yōu)勢：低電耗+低人工成本+低折舊+低工業(yè)硅成本。該行預計顆粒硅和棒狀硅未來理想生產(chǎn)成本分別可以達到32元/kg、49元/kg，顆粒硅成本預計未來低于棒狀硅約36%。