券商聚焦海通國際首予百奧賽圖-B(02315)“優(yōu)于大市”評級 目標(biāo)價32.59港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 海通國際發(fā)布研究報告稱，百奧賽圖-B(02315)臨床前CRO高毛利高增長，千鼠萬抗星辰大海，全方位賦能抗體藥物研發(fā)賽道。公司已開發(fā)強(qiáng)大的基因編輯平臺SUPCE、CRISPR/EGE及ESC/HR，
海通國際發(fā)布研究報告稱，百奧賽圖-B(02315)臨床前CRO高毛利高增長，千鼠萬抗星辰大海，全方位賦能抗體藥物研發(fā)賽道。公司已開發(fā)強(qiáng)大的基因編輯平臺SUPCE、CRISPR/EGE及ESC/HR，打造自主開發(fā)全人源抗體轉(zhuǎn)基因小鼠平臺RenMice。公司計(jì)劃在未來三到五年內(nèi)完成超個1000個潛在靶點(diǎn)的抗體開發(fā)，預(yù)期可從中發(fā)現(xiàn)數(shù)百個靶點(diǎn)的PCC抗體分子。
該行續(xù)指，公司臨床前CRO高毛利高增長，三大板塊穩(wěn)定增長。臨床前藥理藥效評估2020-21年毛利率為64.60%、65.30%，2022年上半年提升至69%；模式動物2020-21年毛利率為72.20%、76.60%，2022年上半年為75.00%；基因編輯業(yè)務(wù)2020-21年毛利率為47.30%、46.90%，2022年上半年為44.00%。
該行采用分部估值法，給予公司臨床前CRO業(yè)務(wù)2022年估值53億元(人民幣，下同)，給予公司抗體開發(fā)業(yè)務(wù)估值35億元，給予自研管線業(yè)務(wù)估值30億元，臨床前CRO、抗體開發(fā)、自研管線三大業(yè)務(wù)板塊合計(jì)估值為118億元，給予百奧賽圖目標(biāo)價32.59港元，首次覆蓋給予“優(yōu)于大市”評級。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
抗體,CRO,奧賽
