國(guó)泰君安發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)舜宇光學(xué)科技(02382)2022-2024年每股盈利分別為人民幣2.68元/3.75元/4.98元。期待手機(jī)鏡頭相關(guān)業(yè)務(wù)保持韌性，同時(shí)車(chē)載業(yè)務(wù)將創(chuàng)造出第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。先前對(duì)AR/VR板塊的布局將在可見(jiàn)的未來(lái)結(jié)出碩果。該行給予“收集”的投資評(píng)級(jí)與131港元目標(biāo)價(jià)，相當(dāng)于24.0倍的2024年市盈率。

　　該行認(rèn)為，公司參與三星供應(yīng)鏈屬積極信號(hào)。舜宇光學(xué)此次入圍13家新的三星供應(yīng)商之一符合市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)公司將在2023年為三星的旗艦智能手機(jī)S23系列供應(yīng)后置攝像頭模組。公司參與蘋(píng)果和三星等全球領(lǐng)先的消費(fèi)電子企業(yè)供應(yīng)鏈有助于穩(wěn)定其手機(jī)鏡頭業(yè)務(wù)。但是，這也提醒了所有的市場(chǎng)參與者，如果沒(méi)有足夠的技術(shù)和品質(zhì)護(hù)城河，某些上游供應(yīng)商的可替換性將相對(duì)較高。

　　此外，iOS和安卓端需求的邊際改善和攝像規(guī)格升級(jí)將有可能帶動(dòng)手機(jī)鏡頭和攝像模組出貨量逐步恢復(fù)。該行留意到，2022年10月手機(jī)鏡頭和攝像模組出貨量的同比降幅相比9月有所收窄。車(chē)載鏡頭出貨量保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，9月和10月同比增速均超過(guò)了50%，主要是受益于汽車(chē)電動(dòng)化和智能化趨勢(shì)加速。