安信國(guó)際發(fā)研報(bào)指，12月19日，港股早盤(pán)高開(kāi)高走，隨后快速回落轉(zhuǎn)跌，午后維持弱勢(shì)震蕩。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)跌0.50%，報(bào)19352.81點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.58%，恒生國(guó)企指數(shù)跌0.45%。全日市場(chǎng)成交額為1006.65港元，南向資金凈賣出4.27億港元。

　　宏觀來(lái)看，伴隨疫情防控政策的放松、房地產(chǎn)流動(dòng)性壓力的解除，居民部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債表將從收縮狀態(tài)轉(zhuǎn)入擴(kuò)張狀態(tài)，這一擴(kuò)張有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，以及權(quán)益市場(chǎng)的上漲。盡管未來(lái)一個(gè)季度，生產(chǎn)生活秩序遭受的沖擊，可能會(huì)使得實(shí)體部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的進(jìn)程受阻，但在方向上這一過(guò)程的趨勢(shì)難以被逆轉(zhuǎn)。因此從中期的維度來(lái)看，今年權(quán)益市場(chǎng)受到的疫情、地產(chǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣政治的沖擊在明年有望逐步消退甚至逆轉(zhuǎn)，在此背景下，權(quán)益市場(chǎng)的中樞抬升是值得期待的，短期之內(nèi)疫情對(duì)企業(yè)盈利和風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響盡管確實(shí)存在，但這一力量難以改變市場(chǎng)抬升的方向。