西南證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予快手-W（01024）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)95.05港元。公司期內(nèi)流量保持高質(zhì)量增長(zhǎng)，用戶獲取及留存效率提升。分業(yè)務(wù)看，線上營(yíng)銷：廣告主數(shù)量增長(zhǎng)助力廣告外循環(huán)，電商交易推動(dòng)廣告內(nèi)循環(huán)。電商：活躍買家滲透率+客單價(jià)提升，驅(qū)動(dòng)電商高速成長(zhǎng)。直播：多垂類豐富直播業(yè)態(tài)，多舉措帶動(dòng) MPU增長(zhǎng)。

　　該行對(duì)其推薦邏輯如下：1）流量端：快手作為國(guó)內(nèi)短視頻龍頭，APP流量在數(shù)量和質(zhì)量上均不斷提升，預(yù)計(jì)2022年月活躍用戶超6億，用戶時(shí)長(zhǎng)提升至129分鐘，行業(yè)第二地位穩(wěn)固。2）變現(xiàn)端：受益于短視頻直播的高轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)和快手平臺(tái)的信任生態(tài)，電商活躍買家和客單價(jià)持續(xù)增長(zhǎng)，直播付費(fèi)用戶滲透率不斷提升，電商業(yè)務(wù)賦予內(nèi)循環(huán)廣告更強(qiáng)韌勁，各業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。