國泰君安發(fā)研報指，預(yù)測洪九果品(06689)2022-24年經(jīng)調(diào)整歸母凈利分別為15.6/23.2/33.8億元人民幣，增速43/49/46%。參考同行業(yè)可比公司估值，給予公司目標(biāo)價103.9港元，對應(yīng)2022-23年27.9/18.7倍市盈率，首次覆蓋給予增持評級。

　　該行續(xù)指，公司專注高端進口水果和高質(zhì)量國產(chǎn)水果的全產(chǎn)業(yè)鏈運營，形成以榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、櫻桃、葡萄為核心共49種品類的豐富水果產(chǎn)品組合；2021年公司在分銷市場的份額達到1%位居第二、按自有品牌分銷/東南亞進口水果分銷金額計公司位居第一。

　　按2021年銷售收入計，公司為國內(nèi)領(lǐng)先的榴蓮分銷商，市場份額8.3%；以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷商，市場份額分別2.2%、6.1%及2.8%；2019-21年營收20.8/57.7/102.8億元，CAGR達122%；經(jīng)調(diào)整利潤2.28/6.62/10.9億元，CAGR達128%；2022年上半年營收利潤增速分別32/42.1%繼續(xù)高增長；5)盈利能力穩(wěn)步提升，2022年上半年毛利率達18.9%、凈利率達12%。