西部證券發(fā)研報(bào)指，預(yù)計(jì)閱文集團(tuán)(00772)22/23/24年調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)11/13/16億元同比跌15%/增28%/增20%，采用分部估值法得公司23年預(yù)測(cè)合理市值337億元，目標(biāo)價(jià)33.16元人民幣（36.96港元），首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行表示，公司網(wǎng)絡(luò)文學(xué)龍頭地位穩(wěn)固，內(nèi)容端與分發(fā)端均具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在內(nèi)容端，公司作品儲(chǔ)備充足、作家資源豐富，2021年作者和作品市占率分別達(dá)到42%和47.8%。公司不斷優(yōu)化內(nèi)容供給質(zhì)量以提升用戶付費(fèi)意愿，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。在分發(fā)端，閱文集團(tuán)依托自有渠道的九大網(wǎng)站、騰訊閱讀渠道及第三方分發(fā)渠道全方位發(fā)力觸及各類讀者，拓寬閱讀場(chǎng)景。隨著優(yōu)質(zhì)作品數(shù)量的增加以及平臺(tái)主力用戶支付能力的提升，平臺(tái)付費(fèi)用戶規(guī)模以及支付意愿有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。