大摩發(fā)研報指，根據(jù)長城汽車(02333)12月30日公告，公司擬下調(diào)2021年限制性股票激勵計劃和2021年股票期權(quán)激勵計劃下2023年業(yè)績考核目標，以反映外部環(huán)境和公司經(jīng)營的情況變化。具體而言，公司將2023年汽車銷量目標從280萬輛下調(diào)至160萬輛，并將凈利潤目標從人民幣115億元下調(diào)至人民幣60億元，這意味著盈利能力明顯下降，而2022年凈利潤目標為人民幣82億元，意味著利潤基本持平（如果不包括去年的一次性外匯收益）。

　　該行認為，在競爭趨于激烈的行業(yè)及宏觀環(huán)境下，規(guī)模仍然是長城汽車2023年的第一要務(wù)。公司目前有18款新車型正在籌備中（大多數(shù)是新能源汽車），長城汽車將采用更積極的市場化定價策略以與同行競爭。維持“增持”評級，維持16港元目標價。