1月5日，港股繼續(xù)伸延試高行情走勢，在回企至250日年線20362點水平之后，市場氣氛都有保持強化下來的情況，促使資金有加快回流，市場流動性有再度活躍起來的傾向。恒指走了一波四連漲再漲了有接近260點，進一步站上了21000點來收盤，而大市成交量亦見增加至逾1700億元，是四周以來的最大日成交量。在人氣帶動下，不排除仍有試高的機會，但是也同時有進入短線尋頂的格局行情。走勢上，20200點依然是恒指的短期支撐位，守穩(wěn)可望保持高位運行試高的發(fā)展，而目前的一波試高行情的上限，估計會在22500點，也就是去年中當時的反彈最高點。事實上，正如我們指出，港股已有呈現出技術牛市的跡象，但相信市場仍需要觀察有更多實質的宏觀以及企業(yè)數據、來支持后續(xù)推動進入實質牛市。因此，在目前市場這個觀察窗口階段，操作上建議宜保持正面但要注意節(jié)奏，而恒指的9日RSI指標最新報78.3，三頂背馳以及短線超買的格局狀態(tài)仍有待緩解，在尚未緩解之前而又繼續(xù)進一步沖高的話，這個將會是短線尋頂的走勢發(fā)展，宜多加注視。

　　港股出現高開沖高后回吐，在開盤初段曾一度上升603點高見21396點，但是在過去三日的高低位波幅已逾2000點的情況下，市場趁高回吐是可以理解的運行模式。指數股轉為分化的表現，其中，手機零部件股舜宇光學(02382)在周三急跌后急彈7.71％，而市場傳出有政策支持夜經濟的消息，相關的如餐飲股繼續(xù)獲得追捧，華潤啤酒(00291)和海底撈(06862)，分別再漲了有5.33％和4.34％。

　　恒指收盤報21052點，上升259點或1.24％。國指收盤報7172點，上升107點或1.51％。恒生科指收盤報4494點，上升67點或1.51％。另外，港股主板成交量進一步增加至1741億多元，而沽空金額有277.6億元，沽空比例有15.94％。至于升跌股數比例是951：726，日內漲幅超過12％的股票有47只，而日內跌幅超過10％的股票有36只。港股通連續(xù)第八日出現凈流入，在周四錄得有33億元的凈流入額度。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志