高盛發(fā)研報(bào)指，該行認(rèn)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利將進(jìn)一步提升，并預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的表現(xiàn)已有更大上行空間，因中國(guó)重新開放進(jìn)程快于預(yù)期、第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管正?；ｋm近期反彈主要由多重?cái)U(kuò)張推動(dòng)，但目前估值平均為18倍調(diào)整后遠(yuǎn)期市盈率。

　　該行將2023年第二季度/23財(cái)年行業(yè)廣告收入平均增長(zhǎng)率上調(diào)至17%/15%（此前為8%/10%）。預(yù)計(jì)2023年第二季度至第四季度的估值倍數(shù)和盈利增長(zhǎng)復(fù)蘇將推動(dòng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來一年前景穩(wěn)健，中值進(jìn)一步上漲21%。細(xì)分來看，該行最看好廣告板塊，以及支付、出行及招聘板塊，尤其是具有定價(jià)能力/穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局及商業(yè)模式不易出現(xiàn)成本膨脹的平臺(tái)。同時(shí)，下調(diào)2023年對(duì)電商積極看法，主因未來幾個(gè)季度的線下流量趨于正常。同時(shí)，預(yù)計(jì)本地服務(wù)將為最強(qiáng)勁的收入復(fù)蘇之一，并有進(jìn)一步的數(shù)字化空間。

　　此外，該行確定了2023年的七個(gè)關(guān)鍵中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)主題：(1)用戶參與時(shí)長(zhǎng)在重新開放后出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，頂級(jí)SFV播放器直播GMV增長(zhǎng)放緩。而與游戲/長(zhǎng)視頻相比，音樂在娛樂中受到的影響較?。ㄈ珧v訊音樂）；(2)宏觀和消費(fèi)復(fù)蘇推動(dòng)廣告收入反彈(如騰訊)；(3)平臺(tái)的政策和監(jiān)管規(guī)范化；(4)中國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)模式的暫時(shí)轉(zhuǎn)變，服務(wù)和體驗(yàn)優(yōu)先于商品；(5)電商和本地服務(wù)利潤(rùn)率因增長(zhǎng)再投資、更高的騎手成本方面及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇而趨于平穩(wěn)；(6)企業(yè)增長(zhǎng)重新提速，尤其是云業(yè)務(wù)；(7)海外擴(kuò)張帶來巨大機(jī)遇，但也帶來地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　該行予相關(guān)股份最新評(píng)級(jí)與目標(biāo)價(jià)為：