互聯(lián)網(wǎng)1月20日丨大摩發(fā)表報告，預(yù)計騰訊(0700.HK)去年第四季收入將按年增長1%，主要受惠于國際游戲增長的復(fù)蘇和視頻號的強勁放量。該行認(rèn)為騰訊今年有多個收入增長催化劑，其中主要IP連續(xù)獲得游戲授權(quán)是關(guān)鍵亮點之一。維持“增持”評級，目標(biāo)價420港元。

　　大摩預(yù)計，騰訊上季游戲總收入將按年下降2%，其中內(nèi)地游戲收入年下降5%，但被國際游戲收入按年增長3%部分抵銷。在線廣告收入料將按年增長8%，是去年來首次實現(xiàn)按年正增長，受惠于雙11期間視頻號變現(xiàn)速度快過預(yù)期和電商的強勁需求。至于上季金融科技和商業(yè)服務(wù)(FBS)收入增長料面臨壓力，按年增幅3%，主要是因為12月疫情影響線下活動。

　　報告指，該行預(yù)計騰訊Non-GAAP營業(yè)利潤增長勢頭將延續(xù)，估計上季Non-GAAP營業(yè)利潤為381億元人民幣，按年增長15%。

　　該行維持對騰訊2022至2024年的收入預(yù)測基本不變，但將今年的非美國通用會計準(zhǔn)則營業(yè)利潤預(yù)測提高1%，以反映視頻號和云計算擴張帶來的利潤改善。而公司自年初以來一直在進行日常股票回購，亦為股價提供一些支持。