瑞信發(fā)布研究報告稱，維持海螺水泥(600585)（00914）“跑贏大市”評級，目標價31港元。公司發(fā)布盈警，預計去年純利將達139.7-166.3億元人民幣，同比減少50%至58%，符合市場預期。期內純利減少主要由于產(chǎn)品均價及銷量下降，而能源價格上升導致生產(chǎn)成本同比有所增加。

　　該行認為，短期而言，高庫存對內地水泥需求構成下行壓力；長期來看，內地政府支援政策則有助于需求復蘇。如嚴控生產(chǎn)，或對海螺水泥毛利率不利。截至目前，僅有少數(shù)省份宣布今年錯峰生產(chǎn)計劃。同時，部分省份出現(xiàn)水泥供過于求的情況、地方政府提振經(jīng)濟的意愿，以及水泥企業(yè)搶占市場份額的目標，都可能影響錯峰生產(chǎn)實施。如果實施不力，該行預計今年海螺水泥毛利率恢復之路崎嶇。