招銀國際發(fā)研報(bào)指，廣汽集團(tuán)(601238)(02238)去年第四季度總銷量同比下滑6%，估計(jì)其凈利潤可能同比下滑21%至16億元人民幣。雖然去年四季度埃安的銷量環(huán)比有所增長，但考慮到電池成本上升，預(yù)計(jì)集團(tuán)毛利率可能環(huán)比持平。影響集團(tuán)第四季度盈利的主要原因或?yàn)橥顿Y收益的減少，預(yù)計(jì)4Q公司來自于合聯(lián)營企業(yè)的投資收益可能同比下滑13%，主要因?yàn)閺V汽本田的銷量同比下滑27%，同時廣汽豐田在去年下半年提高了給經(jīng)銷的返利。

　　展望2023年，該行預(yù)測埃安的批發(fā)銷量將同比增長18%至32萬臺，雖然埃安2022年的批發(fā)銷量增長超125%，成為中國市場第四大熱銷品牌，但是該行估算其渠道庫存也增加約5.7萬臺，深度超2個月。料2023年集團(tuán)毛利率有望同比改善2.1個百分點(diǎn)，主要得益于埃安銷量的提升和潛在電池成本的下降。料廣汽2023年凈利潤可能同比下滑5%至92億元人民幣，主要由于投資收益減少。該行認(rèn)為廣汽的估值具有吸引力，是不錯的防御選擇。維持買入評級，目標(biāo)價8港元。