大和發(fā)研報指，特斯拉(TSLA)近日發(fā)布財報和電話會議后，該行將2023/2024年每股收益預(yù)期從3.3/5.8美元上調(diào)至3.5/6美元。盡管汽車毛利率預(yù)測較低，但非汽車業(yè)務(wù)的盈利能力提高帶動其業(yè)績增長。該行將2023年視為過渡年，預(yù)計毛利率將在上半年觸底；同時預(yù)計成本削減的可見度提高，推動其EBIT利潤率在2024年擴大至高雙位數(shù)范圍。此外，隨著新設(shè)施的增加，每輛車的成本將在2023年下降，但鋰價的上漲將使每車成本無法達到2021年水平。但特斯拉將20%視為2023年毛利率的底線。

　　綜上，該行將2023年的汽車毛利率假設(shè)從22%下調(diào)至20.5%，以反映今年成本削減進程放緩?？紤]到能源業(yè)務(wù)的收入增長加速、盈利能力的提升以及略低的稅率，該行將2023年每股收益上調(diào)至3.5美元。預(yù)計GAAP息稅前利潤率在2024年強勁增長至17.2%，因為每車成本下降至36,500美元，每車收入因Cybertruck的推出和運營杠桿的啟動而得到提振。該行將特斯拉目標價從145美元上調(diào)38%至200美元，維持“跑贏大市”評級。