賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)下，資金加速入場(chǎng)。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績(jī)展示的百億級(jí)私募今年以來(lái)平均收益率超16%，正收益占比高達(dá)98%，其中大多數(shù)百億級(jí)私募收益率超10%。業(yè)績(jī)震蕩向上的過(guò)程中，百億級(jí)梯隊(duì)進(jìn)一步擴(kuò)容。截至7月底，百億級(jí)私募數(shù)量增至90家。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，伴隨著資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情演繹，成交持續(xù)活躍，基金賺錢效應(yīng)有望延續(xù)，增量資金進(jìn)場(chǎng)步伐也會(huì)越走越快。

　　超九成百億級(jí)私募獲正收益

　　市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情演繹過(guò)程中，頭部私募業(yè)績(jī)得以提振。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績(jī)展示的55家百億級(jí)私募，今年以來(lái)平均收益率為16.6%。其中，54家百億級(jí)私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)98.18%。在實(shí)現(xiàn)正收益的百億級(jí)私募中，21家管理人今年以來(lái)平均的收益率在10%-20%之間，17家管理人收益率在20%-30%之間，4家管理人收益率超30%。

　　2025年1-7月不同類型百億私募整體收益統(tǒng)計(jì)

　　分策略來(lái)看，百億級(jí)量化私募保持領(lǐng)先態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)有業(yè)績(jī)展示的16家百億級(jí)主觀私募今年以來(lái)平均收益率為13.59%，正收益占比達(dá)93.75%。而同期，36家百億級(jí)量化私募平均收益率達(dá)18.92%，正收益占比高達(dá)100%，其中32家私募今年以來(lái)收益率超10%，占比達(dá)88.89%。

　　一位私募研究員坦言，今年以來(lái)市場(chǎng)震蕩向上，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)涌現(xiàn)，但是板塊輪動(dòng)相對(duì)較快，主觀百億級(jí)私募業(yè)績(jī)分化隨之加劇。而量化策略受益于市場(chǎng)成交活躍，超額收益表現(xiàn)亮眼。因此，在整體業(yè)績(jī)提振中，百億級(jí)量化私募更顯優(yōu)勢(shì)。

　　發(fā)行市場(chǎng)顯著回暖

　　賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)下，私募發(fā)行市場(chǎng)顯著回暖，尤其是百億級(jí)私募吸金又吸睛。

　　據(jù)三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，7月共有676家管理人旗下1298只私募證券投資基金完成備案，環(huán)比增長(zhǎng)18%。其中，168家私募新備案基金數(shù)量在2-4只區(qū)間，31家私募新備案基金數(shù)量在5-9只，13家私募新備案基金數(shù)量不少于10只。

　　值得一提的是，在新備案基金數(shù)量最多的前十名單中，百億級(jí)私募占據(jù)所有席位。具體來(lái)看，寬德私募7月備案新基金數(shù)量高達(dá)31只，產(chǎn)品策略主要集中在指數(shù)增強(qiáng)。明汯投資7月備案新基金數(shù)量也達(dá)26只，備案產(chǎn)品策略同樣以指數(shù)增強(qiáng)為主。

　　7月備案產(chǎn)品數(shù)量不少于10只的私募機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)

　　一位渠道人士表示：“今年以來(lái)，私募業(yè)績(jī)顯著回暖，部分百億級(jí)私募也逐步實(shí)現(xiàn)了凈值修復(fù)，量化多頭策略產(chǎn)品大多實(shí)現(xiàn)了20%以上的收益，因此投資者情緒得到顯著修復(fù)。具體來(lái)看，目前機(jī)構(gòu)入場(chǎng)節(jié)奏顯著加快，青睞產(chǎn)品從市場(chǎng)中性策略轉(zhuǎn)為主觀選股、指數(shù)增強(qiáng)、量化選股等多頭策略產(chǎn)品。個(gè)人投資者的入場(chǎng)意愿也在修復(fù)中，贖回量加速縮減，申購(gòu)量逐漸增加。”

　　密集調(diào)倉(cāng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　與資金情緒同步回暖的，還有頭部私募的進(jìn)攻意愿。記者采訪獲悉，當(dāng)前多家百億級(jí)私募保持進(jìn)攻倉(cāng)位，并積極調(diào)倉(cāng)。

　　源樂(lè)晟資產(chǎn)表示，全球貿(mào)易不確定性減弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)等，構(gòu)成了中國(guó)股票市場(chǎng)演繹結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重要支撐。因此，公司保持較高倉(cāng)位，當(dāng)前組合配置集中在科技（包括海外AI、國(guó)內(nèi)算力等領(lǐng)域）、創(chuàng)新藥、有色金屬、新消費(fèi)和非銀金融板塊。具體來(lái)看，非銀金融是近期增持的方向，其余板塊則進(jìn)行了一定的結(jié)構(gòu)調(diào)整。后續(xù)伴隨著整體市場(chǎng)活躍度上升，國(guó)內(nèi)利率見底回升，券商、保險(xiǎn)等行業(yè)將明顯受益。

　　“增量資金涌入市場(chǎng)，政策效果持續(xù)顯現(xiàn)過(guò)程中，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望持續(xù)演繹，因此公司當(dāng)前倉(cāng)位保持八成以上，并結(jié)合市場(chǎng)表現(xiàn)與基本面變化積極調(diào)倉(cāng)?！币晃话賰|級(jí)私募合伙人坦言，經(jīng)過(guò)前期上漲，部分盈利資金止盈可能會(huì)導(dǎo)致熱門板塊出現(xiàn)調(diào)整，尤其是半年報(bào)密集披露的8月份，是調(diào)倉(cāng)換股的重要窗口，因此，公司組合預(yù)計(jì)將對(duì)部分標(biāo)的進(jìn)行獲利了結(jié)，并加倉(cāng)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策導(dǎo)向的周期股、保險(xiǎn)板塊，以及估值處于低位、有望困境反轉(zhuǎn)的醫(yī)藥股。